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L’usine électrique de Châtelard se situe dans la commune de Finhaut, dans le canton du Valais. Elle a été mise en service par étapes successives entre 1923 et 1928. En raison de l’augmentation constante de la consommation de courant, les CFF ont, en 1952, commencé à capter l’eau du Vallon d’Émaney puis ont construit le barrage du Vieux-Émosson. Ce lac de retenue augmente grandement la capacité d’accumulation. En 1972, les CFF ont par ailleurs construit une seconde usine hydroélectrique. Les eaux d’Émosson sont également utilisées pour alimenter l’usine électrique de Vernayaz.
Les CFF (en collaboration avec quelques partenaires) s’efforcent actuellement de relier les deux lacs de retenue d’Émosson et de Vieux-Emosson à l’usine de pompage-turbinage de Nant de Drance, qui sera mise en service en 2018.
